我的导师塔勒布在《反脆弱》一书中提到的“杠铃策略”。
90%资金低风险，10%高风险，那么你的损失不会超过10%，而收益却是没有上限的。
当然了，他的这个数据列举很笼统，并不适合所有的金融交易模型。
想要真正的在危机事件中赚钱，还需要更为精妙的投资组合。
我们公司有12位数学博士，就是专门请来算数学题的。
我们不像西蒙斯的文艺复兴那样请大量的数学博士、天体物理学家、统计学家和计算机科学家来研究量化交易模型。
我们不需要考虑那么多市场变量。
只需要计算看空投资组合能不能覆盖看多投资组合的风险敞口。”
徐良笑道：“你们不是买一堆看跌期权，然后坐等危机事件出现？
比如洪水、飓风、战争、粮食减产、经济危机……”
斯皮茨纳格尔：“我们虽然是傻瓜式的操作，感觉也像是傻瓜，但不是真正的傻瓜。
经验主义基金运营到2004年的时候，塔勒布先生因为身体健康的原因退出了公司。
我也就关闭了基金，去摩根士丹利的自营部门当了两年的期权交易主管。
一年多前，我重新创办了环球投资基金。
目标是成为业内第一个将尾部风险策略体系化的投资机构。
一般的黑天鹅基金有缺陷。
股市好的时候往往业绩不佳。
而我想打造的尾部风险策略，不仅要在短期市场大跌时获得高回报。
还要在牛市中跑赢大盘至少一倍以上。”
徐良摇了摇头，“这非常难。”
一旁的彭志宇觉得斯皮茨纳格尔有些异想天开了。
甘蔗没有两头甜。
什么好事都让你占了，除非你是上帝。
“别人不能办到，不代表环球投资基金不能办到。”斯皮茨纳格尔自信道。
徐良笑道：“我欣赏有自信的人。
环球投资正在做的事情很有开拓意义。
一旦成功，必将引领行业潮流。”
斯皮茨纳格尔点头后，为了增强说服力：
“雷曼兄弟倒闭所催生的金融风暴，我们本可以赚更多，但由于不是净空头，冲抵了很多收益。
这也是我们一直在坚持的事情，做一名长期投资者，而不是疯狂的短期投机者。”
同来的李金玲忍不住看向了徐良。
汉华和红岩就是净空头。
徐良笑了笑，汉华就是净空头，而且应该是当世最大净空头。
全球范围内近两千亿美元的做空资金，一美分都没做多。
说是投机者呢，其实也没错。
疯狂吗？
在外人看来确实疯狂的很。
敢在全球范围内操盘近2000亿美元，撬动6000亿美元做空资金的金融机构。
恐怕自从做空机制出现，敢这么疯狂的也只有汉华。
但是，这一切都建立在他对未来全球金融局势的了解上。
疯狂的背后是对全球大势的精准把握。
当然，他也有长期交易策略。
等金融风暴过去，就全线看多美股，躺赢至少十二年。
之后怎么办呢？
等孙振平、江平、赵鹏等一批基金经理能尽快成长起来。
如果他们无法在2024年以后继续延续汉华的辉煌，那么他也只有转变交易策略。
收缩基金规模了。
当然那是以后的事了。
他还有十多年的时间来夯实汉华的根基。
不过上一世参加长江商学院MBA班的时候，也听老师讲过‘环球投资基金’的一些消息。
斯皮茨纳格尔‘既要又要’的尾部风险交易策略确实取得了成功。
美股十年牛市中，环球投资基金以12.3%的复合年收益率，跑赢了标普500指数的7.4%收益率。
尽管还是没达到斯皮茨纳格尔自己说的‘跑赢大盘至少一倍’，但也差不了多少。
而且这还是美股持续了十年大牛市的情况下，也没计算黑天鹅事件爆发所产生的收益。
在2020年，由于疫情和油价崩盘两只‘黑天鹅’接踵而至。
股票、债券、黄金等资产悉数大跌，环球投资一个月狂揽3600%回报率。
以不到一亿美元的看跌期权权利金投入，赚到了超过30亿美元。
并且这不是斯皮茨纳格尔和环球投资第一次得手了。
不计算‘911事件’和‘08年金融危机事件’。
环球投资在2010年的时候，以不到2美元一张合约的价格，买入大量标普500看跌期权。
一个月后，美股因希腊债务问题闪电崩盘又拉回。
环球投资以60美元/份的价格，悉数卖出这批看跌期权，轻松赚取超过30倍收益。
2015年的时候，A股因汇改引发二次股灾。
道指当日暴跌近4%。
环球投资则在当日爆赚10亿美元。
一次又一次的成功，彻底奠定了斯皮茨纳格尔和环球投资的威名。
无论市场是好是坏，这只不一般的黑天鹅基金都能赚钱。
而一般的黑天鹅基金只能遇上几年，甚至是十年难遇的黑天鹅事件才能赚钱。
这是环球投资与寻常黑天鹅基金最大的不同。
这也是徐良今天会特意来拜访的原因。
环球投资在未来将成为汉华控股集团最重要的子基金之一。
承担着他失去前世记忆后，汉华私募基金部门未来的盈利需求。
不过，徐良更好奇的是为什么斯皮茨纳格尔能做到这一步？
从直面数据来看。
一个原因是，环球投资基金已经把‘短期投机生意’做成了‘长期投资生意’。
玩的是‘大鱼’与‘小鱼’之间的生存游戏。
平日里，世界各地的投资者都会通过出售短期看跌期权给环球投资基金，来轻松地赚点小钱，即权利金收入。
第1343章 令人失望的特斯拉
这些小鱼不停地从环球投资身上扯下一条条细小的肉丝。
每一天环球基金都在在缓慢地流血……
而当911、疫情这样史无前例的危机导致市场大崩盘时。
环球投资这条平时沉睡的大鱼，就会猝不及防地张开血盆大口，将所有流连在陷阱中的小鱼全部吃干抹净。
轻松赚取数倍、数十倍于平日损失的利益。
有些散户甚至会因贪图小钱而赔得倾家荡产。
这也是俗称的三年不开张，开张吃三年。
徐良也做空，只不过是偶尔为之。
而环球投资则是无时无刻都在做空。
并不是斯皮茨纳格尔这家伙是预言大师，能预判一次又一次波及金融市场的大事件。
而是他带领团队做出了交易模型，并且持之以恒的在坚守。
忍字头上一把刀。
一般人能忍受连续几年亏损？
而且还是每天每时每刻，甚至是无时无刻不在亏损的那种？
如果没有一个超级强大的内心，根本坚持不到收获期到来。
所以徐良非常理解这家伙为什么非要跑去当农民了。
如果没有一个可以分散自己注意力的方式。
盯几年盘下来，就算不平仓，也会被天长日久的压抑弄成精神病。
“马克，方便分享一下你们具体的交易策略吗？”
斯皮茨纳格尔笑道：“你确定要了解？
友情提示一下，这就是一颗炸弹，一般人玩不好它。”
“了解一下，长长见识也好。”
斯皮茨纳格尔耸了耸肩，起身带着一行人来到楼下。
看他的样子，似乎完全不担心泄露自己的核心商业机密。
初步了解完环球投资的尾部风险交易策略后，徐良也离开了圣莫妮卡。
回城的车上。
徐良问道：“你们觉得环球投资的交易策略怎么样？”
“老板，我不是专业的金融行业从业人士，评价的话恐怕有失偏颇。”彭志宇道。
“没关系。只是说说意见，又不是具体投资。